飞天茅台批发价跌破1499元指导价,茅台应对:2026非标产品减量,今年
2025年12月12日，白酒市场迎来重磅消息，据“今日酒价”数据显示，53度500ml装2025年飞天茅台（原箱）当日批发价跌至1495元/瓶，散瓶更是低至1485元/瓶，均较前一日下跌15元，双双跌破1499元/瓶官方指导价。
12月12日，据“今日酒价”数据显示，53度500ml装2025年原箱及散瓶的飞天茅台批发价，均较前一日下跌15元，双双跌破1499元/瓶官方指导价。
回顾2017年12月，贵州茅台为53度500ml飞天茅台定下1499元/瓶的市场指导价。在此之后，飞天茅台在市场的零售价长期保持在2800元以上，甚至一度突破3500元。2025年以来，飞天茅台价格持续走低，出现单边下行趋势。
6月11日飞天茅台散瓶批发价跌破2000元/瓶，8月失守1800元/瓶，10月底跌破1700元/瓶，11月末跌破1600元/瓶，最终12月击穿1499元/瓶官方指导价。散瓶和原箱价格较年初高点（约2220元/瓶至2255元/瓶）累计跌幅均超35%，创2017年以来新低。
市场价跌破指导价
从酒类行情平台“今日酒价”发布的最新数据来看，12月12日，除飞天茅台跌破发售价之外，散花飞天53度500ml从2280元/瓶降至2200元/瓶，跌幅80元；53度100ml装飞天（散）也从300元/瓶跌至280元/瓶，成为本次价格调整中跌幅较明显的品类。
与之形成对比的是，2024年、2023年出厂的飞天茅台价格保持稳定，24年飞天（原）与（散）分别维持1580元/瓶、1550元/瓶，23年飞天（原）与（散）则坚守1800元/瓶、1700元/瓶价位，并未出现价格波动。43度飞天茅台、巽风飞天、笙乐飞天等衍生产品价格也均无变化，显示出本次价格下跌主要集中在2025年新出厂的飞天茅台产品上。
一位酒商向媒体展示其囤酒库存，该酒商表示，将转向售卖茅台其他系列的白酒。多位白酒经销商表示，本次价格下跌并非突发情况，而是近一个月来市场行情的持续走低。“从11月下旬开始，25年飞天茅台的批发价就开始缓慢下降，原本以为是短期库存调整，没想到直接跌破了指导价。”事实上，飞天茅台的线上平台售价早已突破发售价，拼多多平台“百亿补贴”1399元/瓶的飞天茅台仍保持全渠道的最低价格，且仍在售卖中。
飞天茅台股价下跌背后是白酒行业的理性回归，贵州茅台也在采取行动应对当前行业的动荡调整。
2025年中期分红超300亿元
值得一提的是，贵州茅台12月11日发布的《2025年中期权益分派实施公告》显示，公司2025年中期利润分配方案已获股东大会通过，将以总股本12.52亿股为基数，每股派发23.957元现金红利（含税），共计派发300.01亿元（含税）。股权登记日为2025年12月18日，除权（息）日和现金红利发放日均为2025年12月19日。
中银证券发布的报告称，根据贵州茅台的中期利润分配方案，公司拟向全体股东每股派发现金红利23.957元（含税），合计拟派发现金红利300亿元。此外，公司公告回购方案，拟回购不低于15亿元（含）且不超过30亿元（含），用于注销并减少公司注册资本，彰显公司重视股东回报。数据显示，今年前三季度，贵州茅台实现营收1284.54亿元，同比增长6.36%；归母净利润为646.27亿元，同比增长6.25%。
2026非标产品减量，今年计划外配额停止投放
另据市场消息，茅台各省区经销商联谊会近日召开会议，讨论了明年经销渠道战略。主要信息包括：2026年或将聚焦茅台1935、飞天茅台、精品茅台三大核心单品，分别锚定600元+、1500元+、2000元+价格带；茅台生肖酒、公斤茅台等非标茅台产品或将减量，具体幅度未定；非标茅台产品将市场化运作，经销商能做则做，以需定供。对于未完成的2025年计划外的茅台配额停止投放。此外，还有市场信息显示，茅台酒招商或适度放开，自营体系、社会渠道优化，允许线下客户去线上销售等。
市场走向理性的重要信号
毫无疑问，贵州茅台正在试图通过对消费需求的精准把握与场景生态的持续拓展，重塑市场生态。11月下半月，其在全国共开展超1600场品鉴沙龙、文化讲座等活动。
酒业独立评论人肖竹青认为，批发价1485元/瓶、电商补贴价1399元/瓶，标志着贵州茅台管理层还在纠结“控量保价”还是“控量保回款”两难抉择。目前社会渠道商因为现金流压力开始牺牲价格换现金流，属于行业性问题，而非单纯平台补贴。一部分即将退出历史舞台的酒商低价甩卖的名酒将是社会名酒价格低价震荡的源泉。不过，贵州茅台此时推出分红举措，确实可以稳定社会对贵州茅台可持续发展的信心。信心比黄金更珍贵，信心会影响零售市场和资本市场对贵州茅台未来发展的预期。
白酒行业分析师蔡学飞表示：飞天茅台批价回归指导价是市场走向理性的重要信号，积极地看，价格回落有利于挤出投机泡沫，使产品回归真实消费需求，夯实品牌长期价值基础。对茅台公司而言，这增强了其对渠道的控制力，凸显了直营体系的作用，并能通过更亲民的价格触达更广泛消费群体，拓宽市场，这为茅台的长远健康发展创造了机遇。对经销商而言，短期价差红利消退将倒逼其从‘坐商’向‘行商’转型，通过提升服务和创新营销来构建新的核心竞争力，最终与品牌实现更健康的长期共生。
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